“同股不同权”新规铺路 小米赴港IPO

作者:家电市场

新浪科技讯北京时间5月8日下午消息,当小米的创始人2010年在中关村的一间办公室里喝小米粥的时候,他们决定创办一家以“诚实的”价格销售手机的智能手机品牌。 8年后,雷军和另外7名小米联合创始人创造了一个想要挑战苹果和三星主导地位的公司。他们即将开展的IPO交易也有望创造2014年以来的全球纪录,并由此诞生5名新的亿万富翁。 小米上周在香港提交上市申请,分析师平均预计其估值为500亿至1000亿美元。招股书显示,作为小米董事长兼CEO,雷军持有31.4%的股份,另外7名创始人持有27%的股份。 雷军和小米总裁林斌已经是亿万富翁,而500亿美元的估值还将创造3名新的亿万富翁。如果估值达到1000亿美元,那么雷军和林斌的5名创业伙伴都将跻身这一行列。这也充分体现出中国这个全球第二大经济体的创富能力。根据福布斯亿万富豪指数,在全球富豪榜排名前500的人中,有40人来自中国,人数仅次于美国,财富总额达到4640亿美元。 小米拒绝对创始人的净资产发表评论。 但这些创始人具体可以获得多少财富,都只是外界的估计。具体金额还取决于上市价格。不过,市场对科技公司的胃口已经开始引人担忧。平安好医生上周在香港上市首日已经破发。 “过去几个季度,新股上市的表现喜忧参半。”瑞士银行全球资产管理公司股权分析师桑迪普·甘托利(Sundeep Gantori)评论道。 市场研究公司Canalys分析师贾墨(Mo Jia,音译)表示,小米能否获得较高的估值,取决于投资者是否认为该公司是一家互联网公司,而不仅仅是廉价手机制造商。即使小米达到估值上限,“也很难判断能够持续多久。” 按照不同估值和发行结构计算,雷军持有的股票价值在118亿至267亿美元之间。他的净资产可以达到283亿美元——包括对金山软件和YY的投资,使之成为仅次于阿里巴巴的马云、腾讯的马化腾和恒大的许家印的中国顶尖富豪。

“做一款让我们自己喜欢、觉得够酷的智能手机。我们8个联合创始人中,6人是工程师,另外2人是设计师,都是消费电子设备狂热的发烧友。”雷军说,8年前成立小米时,他和他的合伙人们,只有这么一个简单的想法。  一个简单的想法不打紧,8年后,却成就了多个亿万富翁。  小米“八大金刚”,从左至右依次为:林斌、黄江吉、周光平、雷军、黎万强、刘德、王川、洪锋  5月3日,小米向港交所递交招股书,拟在香港上市。长安街知事(微信ID:Capitalnews)发现,尽管招股书尚未披露募资、估值情况,但从其中透露的持股结构看,将有一批人因此暴富。  小米的灵魂人物,小米创始人、董事长兼CEO雷军,持股31.4124%。除他之外,总裁林斌持股13.3286%,品牌战略官黎万强3.2375%,高级副总裁洪锋3.2207%,高级副总裁刘德1.5494%,高级副总裁王川1.1149%,原战略副总裁黄江吉3.2375%、原首席科学家周光平 1.43%。  对小米估值,外界普遍认为可能会在700亿美元到1000亿美元的区间。按700亿美元的保守估值计算,雷军因此获得的财富将达到220亿美元,约合1400亿元人民币(专题)。林斌所持有股份的价值也将达到93亿美元,约592亿元人民币。即便是持股最少的王川,也将获得7.8亿美元的财富,约合50亿元人民币。  上述几个人,有一个共同身份:小米联合创始人。2010年,跟雷军一起创业的合伙人,被称为“八大金刚”。如今小米上市,让这些跟随雷军打天下的小米“老人”得到丰厚回报。  联合创始人之中,小米“二当家”林斌持股最多。从小米创始至今,都是雷军在场面上站台,但林斌却是雷军背后的男人。  “在小米,雷军是大Boss,虽然林斌是这两年才火,但他是仅次于雷军的人物。从Title来看的话,他是总裁,其他我们平时熟悉的高管都是副总裁。”小米公关负责人曾对媒体如此描述过公司内部的权力结构。  林斌从1995年到2006年在微软工作,后来加入谷歌,出任谷歌中国工程研究院副院长、谷歌全球工程总监。从2000年到2008年,一直追随李开复。这些经历,为其积累下丰厚的人脉资源。  2008年,雷军和林斌相识之初,就曾经常彻夜长聊。林斌有一次透露说,想要自己创业。雷军大喜,盛情邀请一起“做点更有意思的事情。”2010年,雷军将他拉入小米团队,成为团队核心人物。自2014年林斌开始负责小米运营后,“斌总”这一称呼逐渐被叫响,在米粉心中,他也成了小米最新的符号式人物。  林斌性格上是个十足的暖男,热爱社交,个性活跃。就是这样的技术男,还一度还因为销量达到预期,兑现裸奔承诺。  创业之初,因为资金有限,雷军跟林斌说,能不能上班暂时不拿工资,林斌就答应了。后来,又问林斌能不能拿出点资金出来一起创业,林斌犹豫再三,还是同意了。  在2015年的一次演讲中,林斌提到,雷军当时跟他说了一句话:如果你真正热爱一件事并且真正想清楚之后,投资什么都不如投资你自己。这句话林斌想了几天,终于想明白了。“我和太太商量,既然决定创业,豁出去了。我们准备过几年苦日子,我把谷歌和微软的股票卖了,全部投到小米。”  如今小米上市,林斌的投资获得了多少倍的回报尚不清楚,“小米是我这辈子最成功的投资,没有之一。”他的话,绝对可信。  黎万强是小米团队里另一个举足轻重的人物,小米在营销方面的成功,此人功不可没;刘德,一手建立起小米供应链,是主要操盘手;洪峰,负责MIUI系统,担负着为小米增加互联网收入的重任;王川先后开发出小米盒子,推出第一代小米电视……  惹人注意的是,就在小米上市前夜,4月27日,雷军却发布内部邮件,宣布小米CFO周受资为公司高级副总裁。同时,两位联合创始人周光平、黄江吉因个人原因,辞去公司职务。  当年和雷军一起创业的合伙人,开始有人离场了。个中原因,外界也有颇多猜测,有人为他们未能坐上“上市快车”惋惜,有的则表示这是优胜劣汰的结果。  长安街知事注意到,周光平曾负责小米的供应链体系, 但在2016年左右小米的供应链出现了许多问题,后来雷军亲自接手之后,小米的供应链才得以恢复。黄江吉曾主持开发过的小米路由器,没能赢得市场,雷军甚至在2017年12月份乌镇世界互联网大会上把小米路由器作为失败的案例描述。  “感谢我最有情有义的老大@雷军。”对于离开,黄江吉微博表示,感谢雷军,感谢各位小米的战友兄弟们,并宣称有缘分和大家一起创办小米,永远是他人生最最自豪的事情!  “许商业以敦厚,许科技以温暖,许大众以幸福,我们的征途是星辰大海。”雷军在公开信中说,优秀的公司赚的是利润,卓越的公司赢的是人心。  这些当年的手机“发烧友”,如今个个成为亿万富翁,或许正是应了雷军的话:“厚道的人运气不会太差。”

定位互联网公司,最快6月底成港交所上市规则修订后“吃螃蟹”第一股

5月3日,小米集团正式以“同股不同权”公司身份向港交所提交IPO申请文件,中信里昂证券、高盛和摩根士丹利为联席保荐人。小米董事长雷军在IPO申请文件中表示,小米是一家以手机、智能硬件和物联网为核心的互联网公司。目前,小米是全球第四大智能手机制造商,并且创造出众多智能硬件产品。由于港交所修订后的主板上市规则自今年4月30日起正式生效,小米将有很大机会最快在6月底成为港交所“同股不同权”第一股。

据接近小米IPO中介方人士透露,各大投行及潜在投资人普遍接受小米当前估值至少在700亿美元,IPO后短期内市值破千亿美元把握也很大。

去年净利润率仅有4.7%

招股书显示,小米2017年收入为1146.25亿元,同比增长67.5%;2017年经营利润为122亿元,同比增长222.7%;营收分别来自智能手机、IOT与生活消费产品、互联网服务及其他这4个业务板块,其中来自智能手机的收入占总收入比例超过七成。

互联网服务成为小米盈利的重要来源,2015-2017年,小米的互联网服务收入分别为32.4亿元、65.4亿元、98.9亿元,年复合增长率74.7%;互联网服务毛利分别为20.8亿元、42.1亿元、59.6亿元,年复合增长率69.3%。目前,小米主要从广告服务及互联网增值服务赚取互联网服务收入。

招股书还显示,截至2018年3月31日,小米投资或孵化超过210家公司,包括90多家专注于发展智能硬件及生活消费产品以加强其生态系统的公司。

通过这些投资,小米建成了世界上最大的消费级IOT物联网平台,连接了超过1亿台智能设备。基于硬件整合内容,小米MIUI拥有1.9亿月活用户,其用户每日在线时长高达4.5小时,小米互联网服务每用户平均收入1.9美元。

雷军曾承诺,从2018年起,小米每年整体硬件业务的综合净利率不会超过5%,如有超出部分,小米都将回馈给用户。

其2017年整体净利润54亿元,相比于1146亿元的总收入,净利润率仅有4.7%。

短期估值可破千亿美元?

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